樂居財(cái)經(jīng)鄧如菲 8月7日消息，近日天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱，廣東市規(guī)劃和自然資源局網(wǎng)站公示《廣州市建筑工程容積率計(jì)算辦法（征求意見稿）》，擬對(duì)住宅半開敞空間半算計(jì)容比例適當(dāng)放寬，鼓勵(lì)住宅套內(nèi)設(shè)置入戶花園、生活陽臺(tái)，大進(jìn)深的多功能陽臺(tái)等半開敞空間，對(duì)架空走廊、空中連廊不計(jì)容，對(duì)工業(yè)建筑首層公共開放空間不計(jì)容。

征求意見稿提出，將住宅套內(nèi)半開敞空間半計(jì)容的比例由原不超過套內(nèi)建筑面積15％放寬至20％，并允許設(shè)置一個(gè)滿足連續(xù)開敞率不低于40％的主景觀陽臺(tái)不限制其進(jìn)深。

天風(fēng)證券認(rèn)為，該文件直接利好門窗及陽光房市場需求，陽臺(tái)面積擴(kuò)大將帶動(dòng)家裝對(duì)于門窗及陽光房產(chǎn)品使用場景，提升市場容量及空間。

森鷹窗業(yè)主要產(chǎn)品包括節(jié)能鋁包木窗、鋁合金窗、幕墻及陽光房。公司在節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域品牌影響力和認(rèn)知度突出，同時(shí)積極拓展鋁合金窗，完善產(chǎn)品矩陣。產(chǎn)品策略上：鋁包木窗進(jìn)行產(chǎn)品的升級(jí)迭代，縮減SKU；推出全新的新輕奢系列產(chǎn)品，升級(jí)為硬木集成材，貼合當(dāng)前建筑及裝飾設(shè)計(jì)趨勢、年輕消費(fèi)者喜好；簡愛系列鋁合金窗加速進(jìn)行戰(zhàn)略性價(jià)值到商業(yè)性價(jià)值的轉(zhuǎn)化。

維持盈利預(yù)測，維持“買入”評(píng)級(jí)。目前公司處于第二增長點(diǎn)（鋁窗品類/零售渠道）快速放量階段，接棒工程帶動(dòng)成長。產(chǎn)品端思路明確，鋁合金窗22年收入規(guī)模倍增；渠道端零售加速，實(shí)現(xiàn)雙極增長。我們預(yù)計(jì)公司23-25年?duì)I業(yè)收入分別為11.2/14.0/16.9億元，歸母凈利潤分別為1.4/1.7/2.1億，PE分別為21X/18X/14X，維持“買入”評(píng)級(jí)。